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成都路桥:西部基建受益结构调整,成都路桥抢占开发先机

发布时间:2012-02-16    研究机构:招商证券

盈利预测及投资建议:预计2011-2013年EPS 分别1.1元,1.61元和2.06元;股价对应2012年动态PE12.5倍,2012年业绩存在超预期可能:一是西部基建受益于财政政策结构性调整;二是若扩大注册资金,可承接业务上限大幅上升;三是四川及成都两会将交通建设放在优先发展地位,天府新区、内环改造和北城旧改目标明确; 2012年15-18倍PE 对应24-28.8元,给予“强烈推荐-A”的投资评级;

风险因素:公路投资低于预期,市场相对集中,回款及原材料价格波动风险。

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